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风险提示：1）宏观经济失速下行风险；2）资产改善不及预期风险；3）A股系统性风险兴业银行推荐逻辑1）前三季度业绩较中报有明显改善，营收同比增长10.95%，较中报上升3.6pcts。利息收入方面，受益于市场利率下行，前三季度利息净收入同比增长4.2%，较上半年上升0.6pct；非息收入方面，手续费净收入同比增长13.4%，较中报上升3.5pcts；总体PPOP同比增长11.7%，较中报的7.4%大幅回升。2）利率下行效益显现，负债成本下行。低成本负债替代原有高成本负债存在时滞，三季报利率下行对公司的利好效应在四季度将继续持续，计息负债成本率预计下行9bp。3）3Q18信贷占生息资产比重升至44.6%，较年初上升2.4%，资产结构仍在继续改善。

训练中最大的难点是动作一致性，三面旗帜的角度要保持一致呈45度角，这就要求擎旗手动作要高度一致。 为了增强三名擎旗手的臂力，在日常训练中，三名擎旗手手持重5倍的训练杆进行训练。首次编设领导指挥方队在仪仗方队之后出场受阅的是领导指挥方队，这是此次阅兵方队中的创新编设。领导指挥方队受阅人员由来自军委机关、五大战区、各军兵种和武警部队机关人员组成。

其次是，抛售美债，还有什么资产项目，有这么大的容量吸纳抛售美债获得的美元？总不会留着一堆美元搁在国库里边玩儿吧，外汇储备也是需要投资的，也是需要保值增值的。大规模抛售，是一个自杀性的“打击”。如果无底线抛售美债，那么美债走低，手中的美债就成了一堆废纸。如果有控制的抛售，那么市场会吸纳美债，因为美债是国际上流动性最好的资产投资产品之一，这样对美国基本上没什么影响。

更让人担心的是，这一切都和“两个印度”的社会现实息息相关，而要改变如此根深蒂固的现实，需要大刀阔斧的社会改造，也需要忍受由此而必然导致的阵痛，这些绝非一朝一夕所能完成，也非一两位踌躇满志、精力充沛的政治家所能推动——尽管我们相信，本身是低种姓出身的莫迪，对此有异乎寻常的热情。

外国持有美国国债中，40%来自日本和中国，这就是说只要中日没有大量抛售美债，其他国家要联合抛出多少的美债？以至于能引起市场的恐慌？根据2017年1月美国财政部公布的各个国家和地区截止2016年10月份持有美国国债的数量情况：当时，日本以1.137万亿美元居于首位；其次中国以1.1157万亿美元排名第二；第三，爱尔兰（2710亿美元）；第四，开曼群岛（2620亿美元）；第五，巴西（2547亿美元）；第六，瑞士（2352亿美元）到第十一位新加坡才991亿美元。这应该看出中日美债持有数量同后面的国家相比差距很明显。原本持有美债就不多的国家可能大量抛售美债吗？或者招惹美国的关注？我觉得首先抛售美债是市场行为，即便对美元会造成一定影响，美国或许不会干涉，其次要看抛售美债的国家，这个才是重点。大量抛售美债，特朗普首先做出的反应必然是提高关税，打响贸易战。之后还会有针对性的策略，视不同国家而言。贸易战的背后总离不开政治施压。

他表示，在现实生活中，人们注射疫苗后，很少去关注和检测其保护效果。在实际监管中，检测效价的方法主要有免疫原性法、抗原性法、中和法和含量测定等。有些检测过程还比较繁琐，耗时也较长。例如动物接种法，是给动物接种，来观察疫苗产生的抗体或者保护力，即“效价”，以评估疫苗的有效性。但需要大量的实验动物和较大的检测工作强度。