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责任编辑：张国帅来源：债市覃谈国君固收· 信用周报| 报告导读：房企的三种杠杆。一是无息杠杆，通过行业独特的预售制度形成对购房者的占款，而这种负债是无息负债并且不会形成什么风险；二是财务杠杆，房企财务杠杆与其他行业无异，只不过整体上来说融资需求更大，融资手段更为多样；三是合作杠杆，通过合作开发的方式达到以小博大的目的，从广义上来说也算一种杠杆。

（二）融资成本太高，期限较短。目前无论中小民营企业采取哪种方式融资，其综合费用率都超过了30%，且银行承兑汇票最长期限为6个月。（三）融资担保程序复杂。担保较多采用与银行有合作关系的担保公司担保，追加实际贷款人及其配偶、成年子女作保证担保，把有限的公司责任转变为无限的个人连带责任。

2018年1月，大冶泉塘村内，一座在铜绿山矿尾矿库溃坝中被冲倒的电线塔。2018年1月，铜绿山矿尾矿库。据铜绿山矿工作人员介绍，溃坝发生后，尾矿库已停止使用。新产生的尾矿砂也被用于回填早年挖出的露天采坑。而这片库面达0.6平方公里的尾矿库，也将被改造为湿地公园。

所以一旦流动性出问题，坏账就会飙升，银行的净资产会跌得很厉害，加上无法兑付，它就会很廉价地被并购，所以它的蛋糕就会被剩下那批仍然留在游戏里面的玩家分掉。在这样一个持续的过程中，蛋糕在不断变大，但是能够吃蛋糕的人越来越少。能够在这个领域里留下来的，持续在这个游戏里面玩下去的玩家，其实有非常大的价值。

值得注意的是，自今年1月1日起，A股公司执行新金融工具会计准则，将原以公允价值计量列入可供出售金融资产项目核算的股票类金融资产，重新分类至以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产项目进行核算。这使得不少公司报告期公允价值变动收益大幅增长。

责任编辑：陈合群今天（21日），两岸很多网友又跟着蔡英文上了一堂“地理课”。一大早，台媒就传来消息：中美洲国家萨尔瓦多与台当局“断交”，台“邦交国”仅剩17国。随后，中国外交部发布消息：中华人民共和国与萨尔瓦多共和国建立外交关系。用新加坡《联合早报》的话来说，这对蔡英文是一个“噩耗”——要知道，昨晚蔡英文才刚刚结束高调“过境”之旅返回台湾。