白白的深夜宝库

信贷收紧对上市公司的现金流影响显著，筹资现金流大幅恶化。从现金流分项数据来看，A股剔除金融的投资现金流出占比是增加的（从17一季报8.88%增加到18一季报的8.99%），同时，筹资和经营现金流入占比均出现回落。其中，筹资现金流入占比仅为6.81%，相对去年同期大幅下降2.85%；分大类板块来看，A股各大板块的筹资现金流占比大多出现回落，其中，可选消费、服务业以及TMT板块筹资现金流占比回落幅度较大，偏紧的信贷环境已经对A股上市公司的筹资活动形成实质性的影响。

“最辉煌的时刻应该在2016年左右，当时的融资环境比较好，因此贷款再加上自有资金，三胞集团开始在海内外加速各个产业的资本运作，除了零售，还涉及医疗和金融等。比如在2016年，三胞集团完成了对以色列专业的家政护理公司A.S.NursingCompany的收购。在生物医疗领域，旗下南京新百收购了东南亚最大的脐带血和脐带膜储存服务商康盛人生20%的股权，并合资设立医疗健康投资基金，收购中国脐带血库（CO集团）。2016年，三胞集团成立天下金服控股有限公司，以现有金融业务平台为基础，通过申办、并购等方式，开拓各类金融业态。同样在2016年，三胞集团还战略投资王府井。”三胞集团内部知情者告诉第一财经记者，当时三胞集团提出的愿景是以大数据为核心，构建“新消费、新健康、新金融”三大板块协同发展的产业生态圈。

消息一出，亚马逊股价闻声下挫，随后窄幅波动，截至收盘，亚马逊上涨0.17%，报收于1659.42美元。在随后的盘后交易汇总，亚马逊股价微跌0.21%，报收于1656美元。与此同时，美股周三收高，主要股指录得连续四个交易日上涨。道指涨91.67点，涨幅0.39%，报23879.12点；标普500指数涨10.55点，涨幅0.41%，报2584.96点；纳指涨10.55点，涨幅0.87%，报2584.96点。

从此次公布的数据来看，11月CPI和PPI同比增速比上月均有明显下降（10月份CPI同比增速为2.5%、PPI同比增速为3.3%），而PPI增速更是创下年内新低。通胀上行风险较低对于11月当月CPI数据所反映出的四季度物价走势，华泰证券首席宏观分析师李超对《每日经济新闻》记者表示：“这意味着四季度通胀上行风险较低。”

●财务角度看A股产能周期：A股正在开启新一轮产能扩张周期下游消费行业已进入产能扩张周期“第二阶段”，而上、中游周期行业刚进入产能扩张周期“第一阶段”。在产能扩张周期，需求结构性改善的细分领域将迎来“供需两旺”景气上行，如：饮料制造、化学制药等行业。

一个月天翻地覆 原油跌入熊市美油创34年最长连跌期几个月前，还有分析师警告国际油价将涨到100美元，可短短一个月，油价就从四年高位跌入熊市，美油甚至创下34年多来最长连跌期。美国对伊朗石油制裁没能提振油价，产油大国增产以及贸易摩擦和经济下滑背景下需求前景恶化，都是这轮油价大跌的推手。