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5“科创板”A股影响：经验复盘与长短期影响辨析5.1复盘新三板与CDR：短期提振成长板块风险偏好研究科创板推出对A股影响可以参照新三板和CDR推出时的情境，在考虑“学习效应”前提下，CDR对A股影响的参考价值更高。复盘新三板（12年8月3日提出）、CDR（18年3月7日提出），可以看到，短期对成长板块风险偏好有提振作用，中期促进成长板块结构分化：

当前，全国非法集资新发案件几乎遍布所有行业，呈现“遍地开花”的特点，投融资类中介机构、互联网金融平台、房地产、农业等重点行业案件持续高发。大量民间投融资机构、互联网平台等非持牌机构违法违规从事集资融资活动，发案数占总量的30%以上。而在发案地区方面，案件集中于东部沿海地区和中西部人口大省，但中小城市、城乡结合地区、农村地区案件也在逐渐增多，潜在风险不容忽视。“一些不法分子借农民合作社名义，打着合作金融旗号，突破‘社员制’‘封闭性’原则，超范围对外吸收资金，用于转贷赚取利差或将资金用于其他方面牟利。”农业农村部经管总站副站长赵铁桥透露。在他看来，涉农合作组织非法集资情况的出现，原因是多方面的。其中主要与农村金融供给不足，传统的银行储蓄已不能有效满足农民投资理财的需要，以及农民风险意识和辨别能力较弱有关。

2015年度第四次临时会议，拟引入吉林省长久实业集团有限公司、安徽国圣投资有限公司，增资后鸿商集团持股50%。2017年度第三次定期会议，拟引入广西长久汽车投资有限公司（下称广西长久）、宁德时代新能源科技股份有限公司，西藏先仁投资有限公司，增资后鸿商集团持股33.30%。

为维护消费者合法权益，江苏省消保委要求这15家企业对以下问题作出说明：飞机票退改签详细规则及依据、提供消费者售后服务内部工作机制、自营平台机票和酒店等相关产品捆绑销售以及有关飞机票退改签规则涉嫌侵犯消费者权益相关问题的意见反馈等。上述调查报告显示，1250名参与线上问卷调查的消费者中，30.7%的消费者表示提前很早改签但仍然被要求收取高额改签费用，23.5%的消费者遇到过退票费用比机票价格高的问题，22.7%的消费者遇到过代订机票网站收取的退票费高于航空公司官网的退票费的情况。

报告正文1科创板：一次资本市场的“增量改革”根据新华社，11月5日，国家主席习近平在上海出席首届中国国际进口博览会开幕式并发表题为《共建创新包容的开放型世界经济》的主旨演讲，其中特别宣布“在上海证券交易所设立科创板并试点注册制”，证监会、上交所随即围绕科创板意义、制度设计、下一步推进安排等积极表态。我们认为，设立科创板对于我国资本市场具备划时代的意义，对一二级市场均将产生深远影响，主要体现在以下几点：

2017年度第八次临时会议，拟引入广西长久汽车投资有限公司、宁德时代新能源科技股份有限公司（下称宁德时代），增资后鸿商集团持股33.30%。上述前高管分析，变更增资方案有两个目的，一是将鸿商集团持股降至33.30%，以满足《保险公司股权管理办法》中“单一股东持股比例不得超过保险公司注册资本的三分之一”的规定；二是调整新引入股东。