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信用债风险警示：通辽城投子公司开鲁城投集合资金信托计划未按时还款，涉及金额1亿元；康得新实质违约等市场动态1． 19年中资美元债市场违约压力如何？上周香港市场内房股大幅下跌，引发市场对19年中资地产美元债违约的担忧，我们通过梳理18年中资美元债违约案例及19年中资美元债到期情况，以期提供更客观的排雷思路。一方面19年无评级及高收益中资美元债大量到期客观上增加了再融资及违约压力，特别是高收益为主的地产板块；另一方面从主体违约考虑与国内经济、融资环境都密切相关，18年也是中资美元债违约大年，违约集中在前期过度投资、依赖短期融资叠加国内融资环境收紧流动性枯竭违约，如刚泰、国储能源、五洲国际、洛娃等。综上客观来讲，19年违约压力确实进一步上行，排雷除了关注18年违约主体典型的问题指标如短期有息负债占比，货币/短期有息负债，前期投资净流出/经营净流入等，核心风险转向盈利下行，警惕行业下行且本身盈利较弱、短期偿债压力凸显的中小主体；地产方面警惕类似五洲国际这种三四线布局为主，盈利羸弱，现金流差的中小主体。

当然，笔者不可能指望这位自卫官的“一家之言”得到海上自卫队任何形式上的证实，毕竟这颇有点丑闻的意思——但纸包不住火的同时，天下也没有不漏风的墙，从种种蛛丝马迹来看，这位自卫官对“日本国产的”P-1反潜巡逻机的指责也不像是空穴来风。图为那霸机场上的日本海上自卫队P-3C反潜巡逻机。该机仍旧占据着半壁江山。

交通银行相关工作人员对记者说：“社保基金此次减持部分股票是基于其自身投资安排，减持仅限于2012年参与交行非公开发行认购的A股股份。未来，社保基金在本行的基础性投资持股不会发生变化，作为本行重要战略投资者地位不会发生变化。”记者了解到，2004年6月份，社保基金作为战略投资者与交行签订《股权投资协议》，以每股1.80元的价格认购了交行约55亿股股份。该部分股份在交行于香港联交所上市后全部转为H股。据了解，这些股份是社保基金在交行的基础性投资，持股不会发生变化。

2018年3月，原银监会等五部委发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》，强调支持银行补充资本工具创新；2018年底，金融委办公室召开专题会议，研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽快启动永续债发行。今年上半年，有多家上市银行通过发行可转债、二级资本债、优先股、金融债和定向增发等方式补充资本金，其中，永续债成为银行“补血”新宠。

记者：孟扬资本是商业银行加大实体经济投放的动力源，也是抵御风险的屏障。今年以来，已有多家上市银行发布补充资本的相关公告，通过可转债、二级资本债、永续债等多种方式“补血”。业内专家认为，此次国务院金融委明确提出“鼓励银行利用更多创新型工具多渠道补充资本”，未来可以期待普通股、利润留存、优先股、可转债及二级资本债券，特别是永续债等众多工具将会为银行资本补充提供充分支持。

从2017年5月后，熊猫互娱停止了融资脚步。2017年下半年，公司陆续曝出“资金短缺”“急寻接盘”等传言。外部融资的失利与内部的管理、经营不顺自然有着密不可分的关系。“熊猫内部确实存在着一些问题。”前文所述的熊猫互娱前员工向时代周报记者表示，熊猫是一个成长很快的公司，如此之快的成长速度也带来了一些管理上的问题，比如随着公司快速发展壮大，早期加入的员工开始升值加薪，但其业务能力却无法及时提升与之匹配。