红杏

盈利预测与估值中金维持盈利预测。当前股价对应2019e23.9xP/E和2020e21.0xP/E。维持跑赢行业评级和目标价9.60港元，对应2019e31.3xP/E和2020e27.5xP/E，33%上行空间。风险行业竞争持续加剧；淘鲜达业务订单量增长不及预期。

科创板是对A股旧有规则的突破，监管层及交易所当前正快马加鞭做前期准备，但态度之谨慎也超过以往。“我们前期和上海证券交易所的领导进行了短暂的沟通，科创板的推进速度可能比我们想象中还要快，”12月14日，长江证券投行保荐代表武利华在洽谈会上表示，建议有实力的企业，要尽早选择合适的中介机构。

□林蔚（北京达晓律师事务所主任）责任编辑：覃肄灵位于北冰洋和大西洋之间的格陵兰岛是世界上最大的岛屿。它的大部分面积都被冰雪覆盖，然而近年来受全球变暖的影响，冰雪融化速度越来越快，当地狗拉雪橇这项传统也日益受到威胁。摩西·巴哈雷斯生活在格陵兰岛东部的一个小村庄，每年从二月到六七月，附近的海冰冻结，他就会让自己的12条狗拉着雪橇，带他出去捕猎海豹。但近年来，能乘坐雪橇出去捕猎的时间越来越短，以往冻得足够厚的安全路线也变得越来越难以预测。这让巴哈雷斯十分伤感。因为对他来说，狗拉雪橇不仅是一种交通工具，更是一种亲近自然、放松思绪的重要生活方式。

显然区别于全球其他游戏开发商的一个核心点，在于腾讯互娱的全球霸主地位，这使得其当前所面对沉重的KPI压力而最终不得不忽视作为创作者或创者团队的个性表达，这也导致作品发生流水线化生产，但实际水平并没有提升，甚至下降。即使诞生过王者荣耀之后，腾讯的自研游戏仍然没有找到特别强势的方法论。

国际市场：本周亚洲PVC市场涨跌互现，主要是参与者对后期走势存在分歧，市场观望心态浓厚，印度部分工厂停产，刺激了印度市场的购买需求，而中国市场需求一般，交投相对平淡。CFR中国下跌美元/吨至维持在909-913美元/吨，CFR东南亚维持在920-925美元/吨，CFR印度涨10美元/吨至950-952美元/吨。

房企巨头的嗅觉向来灵敏，近年来，房企纷纷进驻海南“跑马圈地”。记者注意到，包括恒大、碧桂园、融创等前20大房企均在海南手握沃土。恒大在海南的土储可谓傲视群雄。恒大2017年财报显示，恒大集团在海南区域共有13个项目。记者计算得知，13个项目土地原值为151.72亿元，土储面积达1653.89万平方米。