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春姑线路一

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当时,针对上述五位股东减持股票计划,口子窖方面给出的理由与此次的理由基本一致,都是自身资金需求。上述证券从业人士告诉《五谷财经》,2018年年度报告发布之后,由于业绩呈现增长态势,且保持了均衡发展状态,口子窖的股价再创新高,在这个节骨上,口子窖5位股东减持,也可以获得更多收益。

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目前中国10年期国债收益率与在岸3个月美元人民币掉期价格之间依然有较大的利差(30个基点)。扣除这一对冲成本,中国10年期国债收益率依然有吸引力。除中美国债息差外,还有部分投资者会看重债券的资本利得收入。这类投资者会对冲外汇敞口,博取债券价格波动带来的收益。近期10年国债价格波动较大,波段交易机会存在。

第二,地方政府的发展责任与软预算约束。一方面,地方政府肩负着发展地方经济的任务,特别是在基础设施建设和公共服务提供方面,负有不可推卸的责任;另一方面,地方政府又缺乏足够的财政收入和正规渠道资金的支持,于是各种“创新”应运而生。现在看到的很多融资平台债务,以及政府投资基金、PPP项目、政府购买服务等,都成了政府获取资金的渠道,形成地方政府的隐性债务。虽然中央三令五申不能违规借债,但出于发展需要的借债又理直气壮,最后还不上钱还要找中央。从这个意义上说,地方政府面临的就是软预算约束。

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