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但是我们也清醒的认识到，我们和成熟的金融中心城市相比，上海还存在着差距。比如说我们的市场大，但是不强，整体上缺乏足够的市场的定价权和话语权，国际化程度需要进一步提高，全球资源配置能力还有很大提升空间。上海金融发展环境需要不断优化，政府还要为此付出更大的努力。这些问题都需要我们来正视解决，同时也要通过金融开放、改革创新来加以推进。

纳瓦罗表示，想让美国避免对其征收关税，墨西哥需要做出的行动非常简单，那就是：要么严厉打击寻求庇护者，要么接受所有寻求庇护者，此外，需加强在墨西哥和危地马拉边境的移民执法。但是，墨西哥方面指出，美方所要求的实际是，希望墨西哥将寻求庇护的中美洲移民留在墨西哥境内，届时所有中美洲的寻求庇护者都向墨西哥提出庇护申请，而不是向美国提出申请。目前，这个被墨西哥称为“安全第三国”的方案已经遭到墨方的拒绝。

责任编辑：常福强长生生物疫苗造假事件俨然不再是个案，整个医药行业的共性问题也被大众拷问。这些问题既包括鲜为人知的重营销轻研发模式，也包括无人不晓的医药贿赂通病。不过，在A股中却存在着一家比较特殊的公司，它的研发支出占营业收入的一半，但依然难以盈利。这家公司主营业务也是疫苗的研发营销，即长生生物的同行，它就是2010年登陆股A股市场的沃森生物（300142.SZ）。

高转换成本也是护城河的来源。转换过程对企业关键业务的影响程度越大，转换成本越高。确实很难计算清楚转化成本的绝对值，但是从几个方面可以进行定量分析，比如产品的定制程度、一旦出现风险导致的损失程度、新产品的培训成本和适应时间等。我们对企业是否具有坚实的护城河的判断必须是谨慎和保守的，因此很少频繁变化。但是这并不意味着一劳永逸，人的认知是有局限性的，需要不断关注企业的信息，一旦影响企业护城河的情景发生，必须对其中长期投资价值重新评估。比如是否有更优质的替代品出现，是否技术进步产生更低的生产成本或者大幅降低了转换成本，监管变化是否影响了专属经营等等。另外，不可忽视的是管理层对于企业护城河变化的巨大作用。我们看到了有些药企过去若干年沉迷在仿制药的高盈利中，目前面临着巨大的政策风险；也看到有些药企坚持不断投入新药研发，获得了巨大的市场机遇。我们看到有些企业在核心能力圈延伸并购，加深了护城河并获得更快的成长；也看到有些企业为了增长不断并购，最终变成了平庸的大杂烩。投资者要把自己带入到管理层的角色，观察他们面临什么样的决策选择，是为了短期利益损害了护城河，还是为了加固护城河忍受了持续的投入，在短期长期利益之间如何权衡。

美团招股书中的最新业绩美团在招股书中披露了亏损扩大的三大原因：一是随着公司快速发展，公司估值不断升高带来的‘可转换可赎回优先股’的潜在债务加大，这一数值高达 205 亿元；二是为获取更多交易用户并稳固市场领导地位而产生的较大的销售及营销开支；

责任编辑：公司观察来源：参考消息“星空”-2火箭（美国雅虎新闻网站）外媒称，中国6日宣布，已成功试飞了首款可携带核弹头并能穿透任何新一代反导防御系统的尖端高超音速飞行器。中国航天空气动力技术研究院在一份声明中说，“星空”-2火箭3日从中国西北部的一个靶场发射升空。